新加坡国立大学公开课淡马锡模式
淡马锡模式概述
淡马锡模式是指新加坡淡马锡控股公司的经营方式，这是一种以客户为导向，批量处理中小企业贷款担保申请、审批、放贷及风险控制的模式，即建立信贷工厂提供中小企业融资。淡马锡公司有着优质的治理模式，拥有淡马锡100%所有权的新加坡财政部在公司内部起的作用很小，真正起到关键作用的是公司特殊的董事会构成，分层递进的控制方式和有效的约束机制。
淡马锡模式的内部组织结构
淡马锡控股有限公司的董事会包括八名政府有关部门的代表，如财政部常务秘书、新加坡金融管理局局长、财政部总会计师、新加坡贸易发展局局长等。这种国有产权的管理方式体现了政府对淡马锡人事控制的强度。董事会的职责是制定战略方针、挑选经理人员、对下属子公司的经营活动监督管理以保证资产增值。淡马锡控股有限公司直接拥有44家公司的股权，这44家公司共同组成淡马锡控股有限公司的第一层次子公司，即直属子公司。另外，淡马锡又分别通过产权投资活动、下设子公司等方式控制500多家公司，逐步形成了一个从政府到母公司、子公司、分公司的产权经营多达六个组织层次的大型国有企业集团。
淡马锡模式的制衡机制
淡马锡控股有限公司的约束机制主要包括所有权约束、内部监督约束和外部监督约束三方面。内部监督约束主要指产权代表机构对经理人的监督和约束。淡马锡控股有限公司的经营目的是通过获取盈利实现资产增值。为了保证自己的利益，国家通过任免董事会人员及总经理来实行有效的监督。外部监督约束主要是来自产品市场、资本市场和经理市场竞争的约束。在淡马锡控股有限公司，国家只是作为股东通过实施控股、参股等方式从事投资和经营活动，除了对关系到国家安全和发展战略的企业实行独资垄断经营外，国家对大多数控股企业不采取过度保护政策，而是依市场法则公平竞争。
淡马锡模式的成功案例
淡马锡控股公司自1974年成立以来，年均净资产收益率超过18%，远远超过同期私有企业的经营业绩。截至2019年3月31日的财政年度，淡马锡全年股息收入90亿新元，10年期股本回报率9%，集团投资组合总价值约3130亿新元。淡马锡控股公司掌控了包括新加坡电信、新加坡航空、星展银行、新加坡地铁、新加坡港口、海皇航运、新加坡电力、吉宝集团和莱佛士饭店等几乎所有新加坡最重要、营业额最大的企业。
如何学习淡马锡模式
新加坡国立大学提供了《淡马锡模式的启示》的公开课，涵盖了淡马锡的由来和发展历程、淡马锡模式、淡马锡的企业文化、淡马锡的投资策略和风险管控等内容，帮助学习者深入理解淡马锡模式的内涵和实践经验。
